Главная->Введення у фінансову діяльність->Содержание->3. Види пенсійних схем та їх розрахунок

Конспект лекцій з курсу Введення у фінансову діяльність (частина 2)

3. Види пенсійних схем та їх розрахунок

У діючих тривалий час пенсійних фондах накопичуються величезні кошти. Наприклад, активи пенсійних фондів країн Європейського союзу у 1993 р. складали більше 1,2 трлн. дол..

За умовами фінансування пенсійні схеми, що практикуються у світі та в Україні, поділяються на:

• нефондовані (передбачається виплата пенсій з поточних надходжень); ці схеми не представляють великого інтересу у відношенні застосування кількісного фінансового аналізу;

• фондовані, або накопичувальні (для забезпечення виплати пенсій створюються цільові фонди);

• частково фондовані (цільові фонди створюються не для всіх учасників; наприклад, тільки для осіб, що виходять на пенсію).

До фондованих схем відносяться: ощадні (не враховуються ймовірності дожиття кожного учасника фонду, передбачається успадкування накопичень, відсутня солідарність учасників у забезпеченні виплат, оговорюється конкретний термін виплат); страхові (солідарність учасників, немає успадкування накопичень, ураховуються ймовірності дожиття застрахованих); змішані ощадно-страхові схеми.

В українських НПФ одержали розповсюдження як страхові, так і ощадні пенсійні схеми. У методичних цілях аналіз зручніше розпочати з останніх. У таких схемах платежі (внески, пенсії) не пов’язуються з ймовірностями їх виплат, тому немає необхідності застосовувати таблиці смертності й комутаційні числа, де аргументом є вік.

Для розрахунку премій, вочевидь, слід застосовувати формули, що визначають сучасну вартість ренти, якщо премія сплачується єдиноразовим внеском, або розміри членів обмежених постійних рент, якщо премії сплачуються в розстрочку.

Приклад: Визначити розміри премій, необхідні для забезпечення виплат страхової пенсії. Пенсійні виплати, відкладені на n років, повинні складати R тис. грн. на рік, пренумерандо. Строк виплат t років. На внесок нараховуються відсотки за ставкою і. Очевидно, що єдиноразовий внесок дорівнює сучасній вартості майбутніх виплат. Загальна формула для його розрахунку має вигляд:

Е = А*v-n

де v – дисконтний множник за ставкою і.

v = 1+і

А – сума, накопичена на індивідуальному рахунку учасника фонду на початок виплат пенсії

А = R[1-(1+i)-t]/i (1+і)

Нехай ці дані представлені наступними значеннями:

N	R	t	i
20	10	15	0,09

Таким чином, виплати представляють собою відкладену на 20 років, річну фінансову ренту, розмір якої дорівнює 10 тис. грн.

v= 1+0,09 = 1,09

А = 10000 грн. х [1-(1+0,09)-15]/0,09 х 1,09 = 87861,5 грн.

Е = 87861*1,09-20 = 15677 грн.

Таким чином, аби одержати бажаний розмір пенсії через 20 років, необхідно сплатити внесок у розмірі 15677 грн.

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40

Категорії

Конспект лекцій з курсу Введення у фінансову діяльність (частина 2)

Схожі підручники