Конспект лекцій з курсу Введення у фінансову діяльність (частина 2)
1. Роль і функції біржової торгівлі в ринковій економіці
Економічна роль біржової торгівлі відбивається в функціях, що виконуються біржами в сучасних умовах з метою реалізації їх основного завдання. Біржа надає засобам масової інформації численні дані про біржові ціни, компанії, що торгують на біржі, про ринкову кон'юнктуру, прогнози різних ринків і т. д. Інформації на діяльність сучасної біржі в розвинених країнах настільки значна, що до 30 % своїх прибутків вона отримує від продажу біржової інформації.
У розповсюдженні біржової інформації дедалі більшу участь беруть різного роду підприємства (фірми, компанії й т. ін.), для яких передача такої інформації за допомогою сучасних технічних засобів є одним із основних або основним видом діяльності.
Фондовий ринок виконує ряд функцій, які можна умовно розділити на дві групи: загальноринкові функції, властиві будь-якому ринку, і специфічні функції, які відрізняють його від інших ринків (рисунок 11.1).
До загальноринкових функцій належать такі:
комерційна функція, тобто одержання прибутку від операцій на даному ринку;
цінова функція, тобто формування цін, їхній постійний рух;
інформаційна функція, тобто доведення до своїх учасників інформації про обсяги й об'єкти торгівлі, її учасників;
регулююча функція, тобто визначення правил торгівлі й участі в ній, порядок вирішення спорів між учасниками, установлює пріоритети, органи контролю і т.п.
До специфічних функцій фондового ринку можна віднести наступні:
перерозподільна функція;
функція страхування цінових і фінансових ризиків;
накопичувальна функція.
Таким чином, основним завданням і функцією біржі є надання її членам, що торгують, «фізичних» засобів для укладання угод і проведення пов'язаних з цим операцій.
Основними учасниками фондового ринку України в залежності від їхньої ролі і функцій є:
1. Емітенти – юридичні особи, які випускають в обіг на фондовий ринок цінні папери з метою залучення додаткового фінансового капіталу; держава в особі своїх органів і муніципальні власті для покриття дефіциту бюджетів;
2. Інвестори – фізичні, юридичні особи й інституційні інвестори (інвестиційні фонди і компанії, довірчі товариства, пенсійні фонди, страхові компанії й ін.), які мають вільні фінансові ресурси, необхідні для інвестування з метою збільшення ринкової вартості цінних паперів;
3. Держава, яка на основі прийняття законодавчих актів виконує регулювання діяльності фондового ринку, а також Державна комісія з цінних паперів і фондового ринку (ДКЦПФР);
4. Посередники (фінансові торговці цінними паперами) – юридичні особи, які надають професійні послуги на фондовому ринку емітентам і інвесторам.
Організації, котрі обслуговують функціонування фондового ринку, включають:
1) організаторів ринку: біржі (УМВБ, УФБ, КМФБ, ДФБ); та саморегулюючі організації (ПФТС, ПАРД, УАІБ).
2) депозитарії (ВАТ «Міжрегіональний фондовий союз»);
3) реєстраторів (378 – з них 37 комерційні банки);
4) зберігачів (28 – з них 25 комерційні банки).
В Україні фондові біржі є основними організаторами біржового ринку, де відбувається купівля-продаж цінних паперів, але вони функціонують окремо одна від одної. На біржовому ринку діють такі зареєстровані біржі: Українська фондова біржа (УФБ); Київська міжнародна фондова біржа (КМФБ); Українська міжбанківська валютна біржа (УМВБ); Донецька фондова біржа (ДФБ); Придніпровська фондова біржа (ПФБ).
З перелічених фондових бірж найбільш могутня і розвинена – це Українська фондова біржа (УФБ). Її філії і фондові центри розташовані в 31 регіоні, а брокерські контори УФБ поширені по 200 регіонам, що сприяє реалізації прав юридичних і фізичних осіб на купівлю-продаж цінних паперів на всій території України.
На фондовій біржі обертаються цінні папери, допущені до обороту. Такі цінні папери проходять спеціальну експертизу і включаються до біржового списку, що називається лістингом. Для цього компанії подають на фондову біржу заяву з доданими до неї необхідними документами про фінансове положення для проведення експертизи.
Основними посередниками на фондовій біржі є брокери і дилери.
Брокери – це посередники, які діють за дорученням і за рахунок клієнтів, одержуючи за посередництво комісійні. |
|
Дилери – це члени фондової біржі, які здійснюють операції з купівлі-продажу цінних паперів від свого імені і за власний рахунок. |
12 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40